牛年基金凈值出現(xiàn)大規(guī)模下跌，不少明星基金成了重災(zāi)區(qū)。

　　2月22日，抱團股大跌，據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計，當(dāng)天504只基金（A/C類份額分開計算）凈值大跌超過5%，涉及多位明星基金經(jīng)理，包括張坤、劉彥春、蕭楠、王宗合、馮波、葛蘭、周應(yīng)波、茅煒等。

　　如果時間拉長至牛年以來的3個交易日，累計跌幅超過5%的基金更是多達1996只，涉及明星基金經(jīng)理更廣，包括劉格菘、趙詣、袁芳、黃興亮等。

　　華安基金市場策略分析師楊曉磊表示，“如果后續(xù)市場繼續(xù)出現(xiàn)下跌，那么不排除后續(xù)會對行業(yè)造成一定的贖回壓力。”

　　不過，21世紀經(jīng)濟報道記者采訪的業(yè)內(nèi)人士大多認為，抱團股并未瓦解，只是行情或告一個段落，中長期仍然看好白馬龍頭股，并認為投資基金更適合長期持有，不要僅看短期波動。

　　抱團基金“大劫”

　　記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，僅2月22日一天，累計6179只基金凈值下跌，占比六成。主要以權(quán)益類基金為主。

　　當(dāng)天，在股票型基金中，有1613只基金凈值下跌，僅197只基金凈值上升。而在混合型基金中，當(dāng)天有3892只基金凈值下跌，僅245只基金凈值上升。無論股票型基金，還是混合型基金，2月22日當(dāng)天凈值下跌的占比都剛好是94%。

　　總的來看，2月22日，凈值跌幅最大的益民品質(zhì)升級跌8.02%，緊隨其后的是招商白酒跌7.90%、益民創(chuàng)新優(yōu)勢跌7.74%、鵬華酒ETF跌7.73%。

　　而牛年的3個交易日，記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，141只基金的累計跌幅超過10%，1996只基金的累計跌幅超過5%。

　　值得注意的是，大跌的不僅是普通權(quán)益基金，而且還有大量明星基金經(jīng)理管理的基金，尤其是涉及白酒、醫(yī)藥等前期抱團股的基金跌幅更大。

　　比如“公募一哥”張坤，因其管理的主動權(quán)益基金規(guī)模超過1200億，成為首個超過千億管理規(guī)模的基金經(jīng)理。

　　2月22日張坤管理的易方達藍籌精選，凈值下跌5.05%。牛年3個交易日，易方達藍籌精選跌幅達6.44%。

　　而管理規(guī)模近800億元的明星基金經(jīng)理劉彥春，其管理的6只基金凈值下跌超5%，包括景順長城集英成長兩年跌6.44%、景順長城內(nèi)需增長跌6.26%、景順長城內(nèi)需增長貳號跌6.25%、景順長城新興成長跌6.18%、景順鼎益跌6.14%、景順長城績優(yōu)成長跌5.91%。

　　其中，景順長城新興成長不但在2月22日下跌逾6%，而牛年以來的三個交易日累計跌幅已達10%。

　　與之相對，劉彥春管理的上述6只基金2020年全年收益皆在85%以上。

　　而蕭楠被譽為“消費之王”，2月22日旗下的5只基金跌幅也超過5%，包括易方達消費行業(yè)跌6.47%、易基科順跌6.22%、易方達消費精選跌5.68%、易方達大健康主題跌5.44%、易方達瑞恒跌5.43%。

　　如果把時間拉長至春節(jié)后的前3個交易日（2月18、19、22日），累計跌幅達到5%的名單還包括：劉格菘的7只基金，趙詣的1只基金，袁芳的4只基金，黃興亮的1只基金……

　　建議投資者降低預(yù)期

　　基金市場出現(xiàn)了大規(guī)模的下跌現(xiàn)象，而明星基金經(jīng)理們管理的大量基金在抱團股下跌時成了重災(zāi)區(qū)。業(yè)內(nèi)人士認為，這是正�，F(xiàn)象。

　　以張坤的易方達藍籌精選為例，該基金去年四季度前十大重倉股分別為：貴州茅臺、美團－W、洋河股份、騰訊控股、五糧液、香港交易所、瀘州老窖、�？低�視、愛爾眼科、頤海國際。

　　2月22日，易方達藍籌精選的10大重倉股全部下跌。

　　該基金四季度末10大重倉股中白酒占4個席位，2月22日，貴州茅臺跌6.99%、洋河股份跌8.56%、五糧液跌9.10%、瀘州老窖跌8.94%。

　　除白酒股之外，該基金重倉的4只港股也全部下跌，美團－W跌5.52%、騰訊控股跌3.71%、香港交易所跌0.79%、頤海國際跌7.32%。

　　此外，剩下的10大重倉股中的兩席——海康威視跌4.93%,愛爾眼科跌7.41%。

　　而去年四季度末，易方達藍籌精選的股票倉位高達91.12%，持股非常集中，前10大重倉股占基金資產(chǎn)凈值比高達78%。

　　回顧2月22日，白酒和醫(yī)藥股領(lǐng)跌。白酒指數(shù)（884705.WI)以大跌6.61%領(lǐng)跌,節(jié)后3個交易日累計下跌 8.79%；醫(yī)療服務(wù)（一致評級）指數(shù)(8841365.WI)當(dāng)日大跌4.87%，節(jié)后下跌6.92%。

　　對此，楊曉磊表示：“由于大部分基金持倉以‘核心資產(chǎn)’方向為主，所以牛年以來或多或少都出現(xiàn)了一定的凈值回撤，相對而言持倉較為集中在消費、醫(yī)藥等細分行業(yè)的主題基金回撤是比較大的。”

　　事實上，大多數(shù)近日大跌的基金都重倉白酒和醫(yī)藥股。

　　比如劉彥春管理的景順長城鼎益2020年四季度十大重倉股有5只白酒股；蕭楠管理的易方達消費行業(yè)股票基金，2020年四季度末十大重倉股也有5只白酒股；葛蘭管理的是醫(yī)藥主題基金。

　　不過，對于這一波抱團股的大回調(diào)，據(jù)記者采訪了解，基金經(jīng)理們大多并不悲觀。

　　2月22日，鵬華酒ETF大跌7.73%，其基金經(jīng)理張羽翔表示：“近期酒板塊調(diào)整的原因多是情緒面和貨幣政策方面的影響。”

　　張羽翔認為現(xiàn)階段海外和國內(nèi)的貨幣政策，對于高估值的板塊均存在負面影響，前期漲幅較大的酒類板塊存在調(diào)整的需求，春節(jié)期間完整的實際銷售情況，需要1-2周才能真正的從渠道匯總上來。而春節(jié)期間酒類消費良好、動銷好、庫存低、價格穩(wěn)定，經(jīng)過負面情緒釋放，酒類板塊短暫調(diào)整后，靜待1季報經(jīng)營數(shù)據(jù)落地驗證業(yè)績。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍指出，“因為節(jié)前白龍馬股漲得比較多，節(jié)后這些基金的抱團股都出現(xiàn)了比較大的下跌，所以重倉的基金跌幅也比較大，因為之前漲幅比較大，所以現(xiàn)在跌起來也比較快。”

　　在抱團股大跌時，楊德龍向記者表示：“從長期來看，我還是繼續(xù)看好白馬股的投資機會。短期來看，抱團股可能還是受到風(fēng)格轉(zhuǎn)換的影響，但是長期來看，業(yè)績好的股票還會持續(xù)上漲，所以今年我覺得投資重點還是白龍馬，還是消費白馬，我覺得投資它們問題不大，投資基金更多的還是要看重長期的機會，不要看短期的這種波動。”

　　許多基金公司早早給投資人打預(yù)防針。

　　“從今年來看我們一直對投資者強調(diào)需要‘降低預(yù)期’，畢竟在連續(xù)兩年的‘基金大年’之后，市場需要一定的休整。從基金整體配置角度來看建議投資者在權(quán)益類基金和絕對收益型基金之間保持‘均衡配置’，通過優(yōu)質(zhì)基金管理人把握市場的結(jié)構(gòu)性機會。”楊曉磊說。